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世外桃园藏宝图论坛《新版小微金融手册-小企业金融丛书》:信贷
发布日期:2019-11-06 21:02   来源:未知   阅读:

  目前微型金融部门反映了金融、技术、发展的多领域交叉,这些新思想使得改变成为可能的艺术。《新版小微金融手册-小企业金融丛书》一书反映了这种多样的生态系统,包括从移动运营商到小额信贷机构和社区网络的一切。这本书同时带来了一个令人印象深刻的不断变化的实践领域里的专家队列。本书于2017年12月由中国金融出版社出版,每册定价98元。以下为本书的第一章,香港正版挂牌资料10期2019宁夏银行定向招聘30人公告,敬请阅读!

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  文/乔安娜·莱杰伍德、朱莉·阿恩、坎迪斯·尼尔森;译/白海峰、游春、黄文礼

  信贷产品为客户提供了借钱的能力,作为交换,签下协议在未来某时偿还有利息/费用的本金。信贷产品包括工作资本贷款、紧急情况和消费贷款、租赁产品和住房的贷款。它们在金融市场系统处于核心地位。

  本章提供了租赁产品的简略概览,包括产品特征、定价、决定有效借贷成本的方法,大多数流行的现在被穷人接触的信贷产品。这将会是从业者、捐助人和其他想向穷人扩大信贷支持范围的人的兴趣所在。

  贷款的构建是基于客户需求、服务商的能力和风险管理要求(来保证还款)。贷款最核心的成分是规模、周期、还款期限、租赁方法、抵押物或保证金,以及定价。

  贷款规模因需求而不同,以社区为基础的服务商可以低至5美元,对于个人业务贷款或住房贷款可以达到2万美元甚至更多。根据客户需求、借贷能力、信贷历史,贷款规模可以随着时间增加,贷款不应该被当做持续借款的功能而轻易增加。

  贷款期限(或合约期)指的是可贷款的时间长度。大多数小微金融贷款期限可以达到3个月甚至更多。团体贷款倾向于更短的到期日,考虑到它们通常较小,有时提供给没有信贷记录的客户。农业贷款可能有更长的期限以匹配种植和收获时期,而住房贷款由于它们更大的规模和目的,期限可能甚至更长。考虑到长期期限有更高的风险,贷款期限可以随着客户建立起跟踪记录而增加。

  还款期限影响信贷风险、交易成本和贷款产品的可达性。贷款通常被设计为在贷款期限内,周期性的分期(通常是相等时间间隔)付款来偿还,或者在到期一次性付清,完美地符合贷方的现金流。贷款支付(通常包括主体和利息,但是在主体在最终付清时只有利息)可以按每周、每双周、每月分期付款,这取决于贷款结构,或者可以是到期一次性支付。贷款支付的频率依赖于客户的需求和服务商的能力,来保证还款和管理流动资金。宽限期(graceperiod,贷款发放日和首次还款之间的时间)也可能被提供,特别是对用于种植的农业贷款。

  更加频繁的贷款服务于减少信贷风险,但是反过来会增长交易成本,可能会让贷款对于偏远地区或没有频繁现金流的借方更难接近。依据支付在何时何地如何做出,如果借方不能管理更多的分期付款或者最终的一次性支出,失败的风险可能会增加。

  必须很好地构建贷款产品,来达到客户的需求,并提供安全透明的方式。例如,有效评估偿贷能力是必要的,这可以保证客户借了钱可以按期偿还。当客户不能还款时,服务商应该有政策来支持拖欠债务的借方,并限制更进一步的伤害,而同时仍要确保执行严格的偿还规则。

  放贷方法根据贷款是否在团体还是个人里面而不同,以及在一些情况下,他们是否还需要遵守符合伊斯兰教义的银行准则。放贷方法的选择极大地影响了产品设计、客户选择、申请和许可过程、贷款偿还、监管和资产组合管理。贷款方法也影响了机构结构、职员要求,包括训练和补偿。

  以团体为基础的方法是将一笔贷款发放给团体本身,或者借给团体的成员,或者贷给向每个成员转贷的团体。团体贷款减少了服务商的交易成本和风险,常常促进很难接触的金融服务的可接触性,惠及包括偏远农村人口、还款能力差的人口、没有抵押物或信贷历史的人口。团体机制有效地将大部分审查、监督和执行责任,以及部分成本从服务商转移至借贷者。

  在一些情况下,汇集的成员存款可能被借给团体的成员;这样的贷款被称为“内部账户”的贷款。

  团体方法的缺点包括:由于时间花在团体会议而导致客户更高的交易费(与富有成效的活动或者家庭责任不同)、相对有限的产品供应,缺乏隐私、当然还有团体成员伙伴犯错的风险。协方差风险(covariancerisk) 团体成员在相似的生产活动或事件中,在相同时间收到相同风险影响——也会存在,导致了对于服务商和借方都有更高的风险。团体训练开支可能很高,由于优质的团体构建和相关的消费者教育的重要性。而且,团体成员有时对借钱感到压力,即使是他们不需要贷款或者对他们还款能力不确定时。这也可能发生在储蓄团体(SavingsGroups)或者自助团体(Self-HelpGroups),即使贷款是由团体向个人来发放的。

  个人贷款要求更好的客户及其现金流的预先分析,有时是物理抵押品,和贷款期限内与客户密切频繁的接触。贷款批准和数量建立在申请者的资格和偿贷能力,这反过来依赖于大量因素,包括个人和业务的特征,比如年龄、性别、名声、资源、收人量、业务年龄(如果有的话),现金流、可用的抵押品。历史上,很多服务商也考虑到贷款的目的,作为贷款许可决定的一部分。但随着服务商开始理解客户现金流、他们的需求,以及金钱在家庭和小微企业是可代替的事实,最后一种考虑已经越来越没那么普遍了。

  现金流分析主要用于个人贷款,着眼于家庭或者小微企业的整体的开支结构,包括所有的收人、花费开支,在贷款期限内期望的现金流,借方吸收贷款的能力。很多个人服务商设计流线化的工作单,引导贷方人员进行现金流分析。这些工作单让信贷员,依赖于收人、开支、成交量、股价、家庭或企业的供应创造了基本的资产负债表。

  现金流分析可以被其他工具补充,比如信贷等级、信贷评分、心理测量学的评估,这取决于它们在给定市场的可用性。信用评级可从征信机构那儿获取,提供了借方在信贷局内服务商那儿的还款历史和过失来提供信息(见第十八章)。

  对于没有信用历史和正式工作的客户,服务商使用其他数据来更好地评估风险,帮助现有的没有银行记录的客户发展正式的信用历史。这些数据可以包括以下的:

  这些数据有时记人信用评分中,信用评分使用历史支付数据,通过数学方法预测客户违约的概率。没有对财务报表进行广泛分析,信用评分使用了简单的预测变量,比如业务的时间长度、账单支付、与金融机构相处的时间,来产生分数代表未来还款概率(Frankiewicz和Churchill,2011)。随着放贷机构电子渠道的使用增加(比如,移动银行、ATM、银行代理),追踪、使用客户支付交易历史来预测支付能力和可信度的能力增加了。

  心理测试是客户评估的新形式,它处于发展的早期。心理测试评估包括提出一系列问题来评估潜在的借方态度、前景、能力、努力预测可信度的特质。由专业的公司来处理这些测试,尝试在没有正式金融账户、业务计划或抵押品时估计信用风险。

  伊斯兰贷款需要特殊的贷款方法。伊斯兰(或者伊斯兰教法兼容的)金融原则严格禁止在金融交易中,给予或收取任何固定的、事先决定的收益率(Karim等,2008)。因为伊斯兰教法禁止借贷钱,伊斯兰贷款更多地被看做更像股本,而不是贷款,出借方被看做投资者而不是贷方。其他伊斯兰银行原则声明:(1)所有金融交易必须联系到“真实的”经济活动包括有形资产;(2)资金不能投资于不符合伊斯兰教法的活动中(酒精、猪肉、赌博)。而且,合同必须反映共识;各方必须对买卖的产品和服务有精确了解(Karim等,2008)。

  这里有许多类型的伊斯兰小微金融贷款合同。Murabahasale是一种成本加上加成(cost-plus-markup)销售合同,应客户要求,它要求金融服务商来购买资产,将按照事先商定用于支付给服务的加成卖出(见专栏9.1)。合同也可以发展成利润和损失共享的体系:Musharaka指的是根据事先定好的比率,在各方共享利润和损失的业务中的股本参与。Musharaka可以用来投资资产或者获取工作资本。Mudaraba是一种信托融资形式,一方提供资金,而另一方提供管理经验来管理业务,他们分享盈利或损失。利润和损失共享制度要求警觉的报告和高水平的透明度以确保盈亏公平分配(Karim等,2008)。

  低收人客户常常有最小的担保贷款资产;财产、土地、组织和其他资本资产他们常常不具备,鉴于此,替代抵押品(alternativecollateral)被用来减少贷方的风险。

  团体担保人:很多服务商促进了团体的成形,团体成员共同担保彼此的贷款。担保形式有隐含担保,即当所有成员现在不在贷款支付中的,其他团体成员不可获得贷款,或者是实际担保即如果其他团体成员拖欠贷款,则所有成员都有责任偿还。

  其他服务商要求团体成员对团体担保资金作出贡献,该担保基金在一个甚至多个借方无法偿付时会被使用。担保资金的使用有时由团体决策,有时由贷方服务商决定,当它由团体决定使用时,团体常常会将保证资金中的钱转贷给无法偿还的团体成员。从组织基金里“借钱”的成员有责任偿还资金。如果由服务商来管理团体保证金,资金根据贷款拖欠的程度没收,其他团体成员弥补不足。如果做不到这一点则意味着整个团体都不再有信用。

  基于品性的贷款:一些服务商向有好名声的人借钱。在做出这个贷款前,信贷员拜访了社区内多种多样的企业,询问关于潜在客户的品性和表现。

  频繁的客户拜访:假设分行或信贷员与其客户的距离是在合理距离内的,通过频繁的拜访来确定客户能够且愿意偿还贷款。频繁的拜访也让信贷员来理解他或她的客户的现金流和贷款的合适性(数量、期限、支付频率,等等)。拜访也促进了客户和信贷员间相互尊重,因为他们学会欣赏和理解他人对工作的努力,这带来了客户和服务商更稳固的关系。然而,越多的客户拜访伴随的额外成本需要被考虑。

  强制储蓄:很多服务商要求客户在第一笔或接下来的(或二者皆有)贷款中,保持存款(或对团体基金的贡献)有余额(被称做贷款百分比)。强制存款与自愿储蓄不同,因为他们在贷款未到期的时候不能取钱。从这方面来说,强制储蓄是作为抵押品的一种形式。

  因被要求将资金作为储蓄而存人,借款方在使用这些资金方面受到限制。通常情况下,储蓄的利率(如果有的话)没有借方将存款投人自己的业务或者投资他人的回报高。这导致了机会成本等价于客户在强制储蓄上挣得的钱和通过其他方式挣得的回报的差价。在计算借款方的贷款成本时需要考虑这一点。然而,强制储蓄也提供了为客户提供资产的手段;不是所有的服务商将强制储蓄严格看做抵押品的替代形式。

  强制储蓄的变体是借方按月支付额外的利息,如果他们每月按时支付全额,额外的金额会返还给他们。例如,在印度尼西亚人民银行(BankRakyatIndonesia),这被称为“即时支付激励”,结果借方在贷款期限最后收到了一次性付款。这对借方有利,提供了按时还贷的具体激励,这同时也对银行有利。

  个人担保人:如果借方没有能力来担保他们的贷款,他们有时会列出他们的亲友来提供个人担保(有时指的是作为联署人)。这意味着在借方无法偿还的事件中,提供个人担保的人有责任偿还贷款。

  贷款的收人,最重要的一部分,是从利息和手续费中产生,包括一些情况下对于延迟还款的惩罚。收人需要覆盖多种花费,包括运作花费、贷款损失计提、资本成本,理想情况下会留下盈余。定价要求平衡由收人覆盖开支和客户对简单透明可支付性的需求。对于以社区为基础的借方,他的成本开销最小,贷款定价通常建立在供求之上。如果定价太高,那只有少量的需求,从而回报低;如果定价太低,供将小于求。

  分比。利率可以是灵活的,根据市场要求变动,或者甚至在贷款期限内不变。当收取利息之外的费用时,有效价格会增长。通常在初次偿贷时收费,可能作为贷款额的一部分或者覆盖贷款开支的绝对金额来表达。客户的其他开支比如见服务商的交通成本、得到如身份证明或财产权的文件的成本、孩子抚养、业务以外的时间都会增加借方信用成本,但是通常不是在贷款定价上体现,也不会为贷方产生收益。

  利率可以用余额递减法或者固定费率(flat-rate)方法率说明。递减的余额以贷款期间未偿付金额的百分比计算利息。随着贷款主体金额伴随每次周期性付款下降时,利息只根据剩余金额计算。固定费率方法根据最初的支出金额计算利息(有时是扣除手续费用)。固定费率方法因为它计算的简单性有时受到服务商的喜爱,因为利息支付在每个支付周期都是相同的数量,一些服务商表示使用固定费率方法对于职员和客户更好理解。

  尽管很多服务商为了计算简便使用固定费率方法,较之递减余额法相同的利率,它导致了更高的实际利率(因此对于借钱的人来说成本更高)。例如,在一笔1000元一年期的贷款到第六个月时,如果他或她定期按周付款,借款者只欠500元(大约),此时如果贷款价格使用递减余额方法来计算,利息只会按本金为500元而不是1000元来计算。(注意利息是按递减余额来计算的,还贷初期几个月每月主要支付的是利息,到结束前主要偿还的金额则是本金。这导致了在贷款中期还有一半多的本金未偿还。在专栏9.3中,在6月,仍有524.79元仍然未偿还,而不是500元。)

  递减余额方法对于贷款定价是更加公平的方法,但是更加难以计算,可能令借方迷惑。然而,世外桃园藏宝图论坛,服务商应该意识到不考虑名义汇率(nominalrate)时,所有的利息计算透明是重要的。

  当其他变量不变时,对于相同的设定比率,通过递减余额计算的利息比固定费率计算的利息要低。为了比较不同方法计算下的利息,必须要考虑使用递减余额法时需要哪种利率所得到的利息才能等同于使用固定利率法所得到的名义利息数。

  除了收取利息,很多服务商也在支出贷款时收取手续费或服务费。手续费用和服务费增加了借方贷款的财务成本和服务商的收益。手续费用通常作为一种手段,来覆盖初始开支,或为服务商增加收益而不是让他们收取更高的名义利率。

  手续费用通常按最初贷款额的百分比来收取,在贷款前而不是在期间收取。因为手续费用不是按递减余额法来计算,其增加的效果比相似的增加名义利率的影响更大(如果利息是用递减余额计算)。

  贷款的总成本常常被表达成“有效利率”。有效利率指的是按一个利率算出的贷款所有直接金融成本。有效利率与名义汇率的不同包括,融合的利息,手续费用,利息计算方法,和其他对于贷款的财务成本的要求。有效利率也包括义务储蓄的成本或团体资金贡献,因为这些都是借方的财务成本。其他交易成本,包括财务和非财务的,由借方接触贷款而产生,比如去银行开户、交通、抚养孩子的成本或者机会成本。在计算有效利率时这些不包括在内,因为这些因借方的不同而异。有效利率对于判断一种贷款的条件使它比其他贷款更贵还是更便宜以及定价政策改变的影响都是有用的。

  当利息以递减余额法来计算,而且贷款没有额外的财务成本,则有效利率和名义利率相同。然而,很多服务商按照固定费率的计算利息,收取手续费用和利息,或要求借方保持储蓄、为团体资金做贡献(担保金或保险基金)。

  当所有的变量被表达成贷款金额的百分比时,贷款绝对金额的改变不会改变有效利率。有效利率的计算解释了不同的贷款产品变量是如何影响总体的成本和贷款的收益的。

  我们注意到,无论贷款以递减余额法还是固定费率法计算利息,手续费用5%(到8%)的增长所产生的影响相同(每月实际利率增长0.8%)。这是因为费用是基于最初的贷款额计算的。

  在构建贷款时考虑所有可能的变量,可能有大量的例子,并且有多种排列组合。多种资源可以更详细地解释如何计算有效比率,包括Rosenberg(1996),Ledgerwood(1998)和特别是后者,提供了可下载的Excel表格,称为“计算透明价格工具”。

  现实中,甚至不需要复杂的系统,所有服务商都可能计算递减余额利率,并告知客户有效利率。使用一些广泛可用的工具,服务商可以分摊贷款,使得每个分期付款是相同的,所以保持了对于想要分期等额支付的客户的简单性。这被几乎所有的金融机构使用。另外,如果所有的服务商使用递减余额方法,这可以使价格战建立在透明性之上。

  正如我们现在知道的,穷人有很多金融服务需求。另外,越来越多的服务商知道金钱是可以被替代的;也就是说,用于特定目的的贷款可能被用来为了家庭或者业务中别的什么事情。所以,服务商扩大了他们提供的信贷产品,不仅仅包括为了营运资本或固定资产的标准小微企业贷款。贷款开始用于不同的目的,包括以下几点:

  小微企业的运营资本贷款是第一批于20世纪70年代小微企业发展初期开发出来的小微信贷产品。运营资本贷款(通常称做小微企业贷款)用于创建或者扩展企业,假设额外的业务利润在之前决定的阶段,根据事前定好的偿付间隔被用来偿还本金和利息。大多数情况下,运营资本贷款用来现金流管理,从而支持生产性投资。

  信贷额度(lines〇fcredit)常常用于运营资本或家庭现金流管理。并非接受将会被偿还的一笔贷款,信贷额度允许借方得到需要的信贷至特定额度内。偿还也非常灵活。只要还未被偿还,利息和费用(如果有的话)按照借的金额(或“下降额”)偿还。然而,信贷的最高限额要求管理系统精确地跟踪每笔贷款的取款和支付,以及在各时段保证充足流动性的能力;他们通常只在商业服务商那儿才可获得。

  消费贷款:很多家庭面对与日常消费和大额生命周期事件的花费(比如来应对紧急情况或者教育的需求)相关的现金管理挑战。这些需求常常通过储蓄得到最佳解决,但是如果不可获得或者现金流是不充足的,有着合适金额和还款期限的消费贷款是有用的。这些贷款的主要目标是帮助家庭来平缓现金流,这样每日消费变得不那么依赖于收人,特别是收人飘忽不定的时候(Frankiewicz和Churchill,2011)。当服务商被用来评估小微企业现金流来判断贷款偿还能力的时候,也许不能获得消费贷款。常常当消费贷款不可获得时,借方会使用运营资本贷款,并用于消费。

  工资贷款(Salaryloans)是发放给那些有定期工资收人来源的客户。借方工资作为贷款的抵押物,还款常常通过工资周期,直接偿还给借方。工资贷款可能会或不会被要求用于特别的投资或者购买,而常常用来消费。然而,工资贷款,常常对于低甚至超低收人人口非常罕见,因为他们大多数没有具有收人的工作。

  教育贷款(Educationloans)用来支持初等和中等教育。这些贷款可以拥有更加灵活的还款计划和抵押物要求来适应学生没有定期的收人和资产的情况,一些情况下,还款可以被延迟到学业结束。为了发展有金融能力的消费者,教育贷款逐渐与青年的金融教育相联系。

  应急贷款(Emergencyloans)随时为非预期的重大事件提供资金。它们常常由以社区为基础的服务商提供,但是由机构服务商来提供正变得更加普遍。银行有时给有长期关系的客户应急贷款,常常作为对现有贷款的补充。和任何贷款一样,借方的偿贷能力必须被确认。

  补充贷款(Top-uploans):很多正式的或非正式的服务商,若借方提出的金额要求相对较小时,可以增加借方未到期贷款的数额,提供补充贷款。补充贷款给传统的运营资本贷款提供灵活性,而且根据借方还款历史可以快速决定处理贷款增加请求。

  固定资产贷款用来为特定资产(比如缝纫机或摩托车)提供资金;通常假设是这类资产将有助于产生收人的活动或者企业,增长了借方的现金流,由此增加了偿贷能力。然而,正如上面提到的,声称的和实际用法可能差别很大。因此评估没有资产的现金流和贷款能力是很重要的,以防贷款没有用来购买资产的情况。了解到这时而发生,而且穷人可能想购买的资产不是生产性的,一些服务商开始考虑发放购买房产的贷款。

  租赁是允许企业或个人使用设备或者其他资产,却不必在一开始拥有或购买他们的融资形式。租户(lessee)向出租人(lessor)按期支付特定的数量。通常租赁的资产包括机器(如犁或铲子)、交通工具、农产设备和牲畜。分开资产的使用权和所有权削减了企业或家庭将稀缺资本购买资产的需求(Wakelin等,2003)。广泛的意义下,有两种租赁协议,金融的和运营的,会有些变动。

  金融租赁是与被租设备的所有权有关的风险和回报常常从出租人传递到租户的租赁。金融租赁有以下共同点:

  对于受到缺少抵押物资产限制的农夫或者企业,金融租赁克服了这一限制,在一些情况下,租户在租赁期结束时完全拥有了资产。

  金融租赁常常对没有租赁设备相关知识的服务商有利。在金融租赁下,出租人需要承担租赁产品的金融风险却没有必要承担产品表现相关的技术风险。金融租赁有时被称做资本租赁,租赁来购买或雇佣一购买租赁(伴随着雇佣一购买租赁,资产所有权的一部分被转移到每次付款中,完成了最后一次分期付款租户变成完全所有人)。金融租赁的变化是销售和回租租赁(lease-backleases);资产最初被卖给出租人,同时协议要求租户要在租赁协议期回购资产(Deelen等,2003)。

  构建运营租赁(operatingleases),以使与租赁资产相关的所有权属于拥有资产的出租人。一般而言,运营租赁的期限显著少于资产的经济寿命,租户在有限的时期内花钱使用它。运营租赁的例子包括牲畜或交通工具几天的使用以换取金钱。有了运营租赁,出租人负责维持正在进行的资产运作。

  资产也可以以伊斯兰银行的形式提供。ijarah是典型的用来资助小型设备的租赁合同。租赁期和支付计划必须事先决定,来避免投机活动,而且应遵守伊斯兰教教法。为使合同符合伊斯兰教义,ijarah合同必须指定资产的所有权、维护它的责任,始终归投资人。ijarah合同可能跟着销售合同,资产的所有权被传递到租户(Karim等,2008)。

  然而目前为止,租赁服务还不是完全可用,考虑到提供租赁产品的困难和对于特许执照和经验的需求。

  房屋贷款在过去的十年间变得越来越流行,随着服务商意识到人们对完全的容身之所的需求和建筑资产的价值。房屋贷款与传统抵押贷款(mort­gage)不同,抵押贷款金融指的是长期贷款,来购买房地产,后者作为抵押品。抵押贷款通常由商业银行和抵押贷款公司按照市场利率提供;然而,多达80%的全球人口不能接触到传统抵押贷款金融,因为他们存在可承受性、非正式的收人、缺少清晰土地所有权、不够深度的金融市场,和/或虚弱的房屋金融机构等问题(Daphnis和Ferguson,2004)。世界银行评估了非洲只有3%的人口可以付得起抵押贷款(非洲可支付房屋金融中心,2011)。

  CGAP(2004)将住房小微金融定义为“贷款针对低收人人群,用来翻新或扩大已有房屋,建造新的房屋,获取土地和基础设施”。一些机构服务商已经开始,尤其是在过去的5~10年,为低收人人群发展房屋贷款。这些产品结合了传统抵押贷款金融和小额信贷的元素。住房小微金融提供了相对高的贷款(高达5000美元)和更长的期限(1~8年),很多要求用义务储蓄作抵押品。利率常常比小微企业贷款的要低。像其他小额信贷产品一样,房屋贷款常常使用团体保证人,而不是使用住房或者土地本身;服务商通常不要求土地来保证贷款,这使得产品更加亲近低收人借款人。即使是特定房屋金融产品仍不可获得,我们有证据表明高达20%的用于工作资本的小微金融贷款,被用于住房和升级的目的(Ferguson,2008)。

  住房贷款提供了房屋支持服务,比如建筑、工程、建设监督方面的专家技术。比如,尼加拉瓜的Prodel和墨西哥的PatrimonioHoyprogramofCemex提供了特别的技术帮助,包括保证高质量的结果,并确保贷款资金被用于住房改造和建设。尽管许多服务商声称他们能提供有品质的住房(Ferguson,2010;Vance,2010),这些服务可能会很昂贵,而且递送起来很复杂。

  目前为止大多数住房贷款的注意力主要在持续改善住房上,考虑到相关的费用和低收人单个家庭利用一系列贷款来逐渐改造他们的家,而且,穷人不会表现出对期限超过五年的大额贷款太多兴趣;他们充分考虑到他们会有其他需求一对于教育、婚礼、葬礼一这会要求他们付出资源。最终,没有多少服务商对为穷人的建房或贫民窟全面升级提供资金显示出强烈的兴趣,因为这么做会增加风险和开支。渐进式贷款,及伴随而来的住房改造很容易地与现有的大多数服务商追求金融可行性的递送模式相匹配(Ferguson,2010;McLeod和Mullard,2006)。(完)